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2025年11月17日，華泰證券發(fā)布研報(bào)，上調(diào)中國(guó)石化（600028）評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)由“增持”調(diào)整為“買入”。本次評(píng)級(jí)報(bào)告研究員為莊汀洲。

該研報(bào)摘要表示：考慮公司或?qū)⒃谀甑子?jì)提資產(chǎn)減值損失，基于審慎原則，我們維持25年歸母凈利預(yù)測(cè)為368億元?？紤]硫磺高景氣有望延續(xù)，以及“反內(nèi)卷”政策助力下供給格局有望改善，上調(diào)公司煉油及化工板塊毛利率，由此上調(diào)26-27年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為463/546億元（前值430/514億元，上調(diào)幅度為8%/6%），對(duì)應(yīng)EPS為0.30/0.38/0.45元，以0.91港幣對(duì)人民幣折算，結(jié)合A/H股可比公司估值（26年Wind、Bloomberg一致預(yù)期16.6/10.4xPE），考慮公司一體化優(yōu)勢(shì)、新材料領(lǐng)域和非油業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，給予26年A/H股20.0/15.0xPE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)7.60元/6.26港元（前值6.90元4.95港元，對(duì)應(yīng)25年19.4/10.0xPE），上調(diào)A/H評(píng)級(jí)至“買入”。

（數(shù)據(jù)來源：同花順（300033）iFinD）