文|三藏 編|半梳

2023，一個充滿期待、想象、奮發(fā)的年度。

(相關(guān)資料圖)

面對錯過的三年，這一年財險行業(yè)是否還會延續(xù)2022年保費與利潤雙升的局面，抑或恢復(fù)往昔生產(chǎn)生活正?；蟮馁r付率，加速走向改革深化與市場新一輪競奪？

根據(jù)《今日保》統(tǒng)計的2023年一季度財險公司償付能力數(shù)據(jù)觀察：財險行業(yè)保費收入與利潤再次實現(xiàn)雙正增長。

第一季度，財險公司保費收入4667億元，同比增長10.4%；行業(yè)凈利潤169.2億元，同比增加了近10億元。

如是，財險行業(yè)經(jīng)營形勢又是一片大好，財險市場活躍度空前高漲。

但行業(yè)形勢大好的局面，暫時的；還是因財務(wù)結(jié)果的滯后性，真實的財險市場經(jīng)營情況并未完全反應(yīng)出來？

當(dāng)然，“保費充足度高、案均賠款降、風(fēng)險減量管理奏效、投資收益更好”等四種情況的出現(xiàn)，也可在一定程度上抵消出險率上漲因素的影響。

那么，2023一季度的財險市場經(jīng)營結(jié)果，與上述哪個因素相關(guān)性更大？

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-Insurance Today-

先看三組完美數(shù)據(jù)

75%的險企保費正增長

半數(shù)公司實現(xiàn)盈利

三成主體高光開局

從各大主體保費增速看，82家已公布償付能力數(shù)據(jù)的財險公司中，有62家公司實現(xiàn)了保費收入的同比正增長，這一公司數(shù)量占比高達76%。

其中，達成正利潤的公司42家，這一公司數(shù)量占比為51%。

而既能實現(xiàn)保費正增長、達成正利潤，還能實現(xiàn)凈利潤同比提高的公司也有30家，這一公司數(shù)量占比為37%，接近四成。

上述公司在2023年一季度實現(xiàn)了高光開局，既受到了保費增長的紅利，也可以在一定程度上抵御掉行業(yè)出險率上漲因素的影響。

2

-Insurance Today-

綜合成本率有抬頭之勢

承保盈利者減少近三成

但頭肩部公司承保盈利能力進一步提升

單從承保利潤情況看，82家公司中，能夠?qū)崿F(xiàn)承保利潤的公司僅為29家，與去年同期42家相比，承保盈利公司數(shù)量減少近三成。

從與去年同期情況對比，36家公司綜合成本率下降，45家公司綜合成本率上升。

其中，有41家公司因綜合賠付率上升，導(dǎo)致承保利潤下降。這也在一定程度上，凸顯了財險行業(yè)出險率的回升壓力。

而能夠?qū)崿F(xiàn)承保盈利，且綜合成本率較去年進一步優(yōu)化者，僅剩15家。

其中，財險老八家獨占5個名額，再度印證了承保利潤趨向第一第二梯隊的事實。

強者恒強，在財險市場格局中，繼續(xù)體現(xiàn)。

3

-Insurance Today-

投資收益終回暖

走過2022險資跨入一波紅利期

八成公司投資能力提升

與承保利潤相對暗淡的表現(xiàn)相比，2023年一季度，財險行業(yè)迎來了經(jīng)濟回暖下的投資紅利期。

在82家公司中，有81家公司的綜合投資收益率均為正，整個行業(yè)幾乎全面投資盈利。相比2022年的凄慘，這何其提振士氣。

一定程度上，為財險公司的保費市場運作，提供了充足的博弈彈藥空間。

其中，又有超過八成的公司較同期綜合投資收益率實現(xiàn)提升。

錦泰保險更以6%的綜合投資收益率，同比8個百分點的增幅變化，笑傲群雄。

絕大部分公司超過3個百分點的投資收益率的增長趨勢下，這足以彌補行業(yè)出險率與綜合成本率上升的悲觀預(yù)期。

4

-Insurance Today-

凈利潤超預(yù)期

盈利公司接近七成

五成公司盈利根基進一步鞏固

依靠行業(yè)投資收益率的回暖，行業(yè)共有52家公司實現(xiàn)了凈利潤的同比提高，這一公司數(shù)量占比為63%。

有56家公司實現(xiàn)了正利潤，這一公司數(shù)量占比為68%。

既能實現(xiàn)正利潤，還能取得凈利潤同比提高的公司數(shù)量為41家，這一公司數(shù)量占比正好為50%。

故而相較財險公司自身經(jīng)營結(jié)果而言，這一比例遠超過人們預(yù)期。

5

-Insurance Today-

頭肩部市場格局

發(fā)展趨勢迥異，財險市場變局增大

但是，在整個行業(yè)形勢一片大好的情況下，頭肩部市場卻出現(xiàn)了迥異的發(fā)展走勢。

老三家中，人保凈利潤的增長額度，幾乎等于平安和太保凈利潤的減少額度之和。

排名4-8的公司中，國壽、中華、大地、太平均實現(xiàn)了凈利潤的同比增長；但綜合成本率最優(yōu)的陽光財險，卻出現(xiàn)了凈利潤的大幅下滑。

從車險占比來看，在前8家公司中，有4家公司車險占比高于50%，4家公司車險占比低于50%，體現(xiàn)了差異化的險種布局策略。

相對來說，2023年一季度凈利潤下降的公司，恰是車險占比高的公司。這是否與2023年車險綜改深化前奏的市場策略有關(guān)呢？

6

-Insurance Today-

償付能力充足率

八成公司預(yù)計償付能力充足率下降

而相比保費與凈利潤的形勢大好數(shù)據(jù)，償付能力充足率指標或更加反映出財險行業(yè)的真實經(jīng)營壓力。

在所有給出2023年二季度核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率預(yù)計指標的公司74家公司中，有59家公司的二季度預(yù)計指標，都是較一季度指標呈下降趨勢的。

這也對財險公司的風(fēng)險狀況管理，提出了更高的要求。

后記

承保利潤下行，誰能笑到最后？

通過2023年一季度數(shù)據(jù)可見，財險行業(yè)利潤上行，很大程度上得益于投資收益的加持。

但實際上，財險行業(yè)的承保利潤率已經(jīng)呈現(xiàn)出下行的趨勢。特別是第一大險種車險，即將在二季度邁向綜改深化的“深水區(qū)”。

故而整個財險行業(yè)，能否在2023年笑到最后，還需要打一個問號。

但不管怎么說，2023年一季度的經(jīng)營結(jié)果，已經(jīng)給了財險公司2023年的經(jīng)營發(fā)展帶來了不少的信心，也為財險公司后續(xù)經(jīng)營策略選擇奠定了一定的“安全墊”。

而財險行業(yè)頭肩部公司的迥異發(fā)展趨勢，其實早就宣告了財險行業(yè)的格局即將迎來最大變數(shù)。

2023年，是到了財險公司展露拳腳的時候了。

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