肉毒素市場，將會成為繼玻尿酸后的第二個醫(yī)美造富之地嗎?

因為有去除靜態(tài)皺紋(如法令紋)的功效，玻尿酸成了令女性青睞的醫(yī)美產(chǎn)品，同時，日益增長的市場需求也成就了華熙生物、愛美客這兩家千億市值的醫(yī)美企業(yè)。而在玻尿酸之后，醫(yī)美還有什么金礦可挖?越來越多的企業(yè)盯上了肉毒素。

肉毒素產(chǎn)品有去除動態(tài)皺紋(如抬頭紋)和“縮減”的功效，因此在我國市場上又被稱為“瘦臉針”，而肉毒素具有劇烈的神經(jīng)毒性，導致其準入門檻非常高。2020年之前，我國市場上僅有兩個獲得國家藥監(jiān)局批準的肉毒素產(chǎn)品，而至今我國也只有國藥中生旗下的蘭州生物制品研究所有資格生產(chǎn)肉毒素。

公開資料顯示，2019年，中國的肉毒素產(chǎn)品市場規(guī)模約為6億美元，市場仍存在大量未被滿足的需求。預期未來五年中國的肉毒素產(chǎn)品銷售將呈爆發(fā)式增長，2025年銷售額將達到18億美元，成為與美國及歐盟并駕齊驅(qū)的全球三大市場之一。

廣闊的市場前景吸引了眾多企業(yè)紛紛布局。去年，我國肉毒素產(chǎn)品由2個增加到4個;另外，華熙生物早在2015年就與韓國Medytox成立合資公司Medybloom，近期愛美客宣布擬收購韓國肉毒素企業(yè)Huons Bio，都意在開拓肉毒素的中國市場。

“目前(國內(nèi))市場上僅有4個獲批產(chǎn)品，另外還有4個產(chǎn)品在排隊，大概3年后，會有8個產(chǎn)品供消費者選擇。”醫(yī)美專家、銘豐資本創(chuàng)始合伙人金雪琨告訴《華夏時報》記者。對于玻尿酸企業(yè)布局肉毒素市場的原因，他認為目前玻尿酸市場競爭已經(jīng)很激烈，因此企業(yè)需要拓展新的產(chǎn)品管線。而肉毒素目前國內(nèi)僅有4款產(chǎn)品，且毛利率在85%-90%之間，因此對企業(yè)具有很大的吸引力。

傳奇肉毒素

肉毒素又稱肉毒桿菌素，在中國醫(yī)美市場上經(jīng)常被簡稱為“瘦臉針”，是肉毒桿菌在繁殖過程中產(chǎn)生的一種神經(jīng)毒素蛋白，有劇烈的神經(jīng)毒性。醫(yī)學界于1979年第1次將其作為治療藥物使用，而后在治療過程中發(fā)現(xiàn)，肉毒素在消除皺紋方面具有顯著功效。隨后，注射肉毒素的美容手術應運而生，并迅速風靡全球。

據(jù)立木信息咨詢發(fā)布的《中國肉毒素市場調(diào)研與投資前景研究報告(2020版)》顯示：目前全球肉毒素生產(chǎn)國僅有五個國家，全球已上市的肉毒素品牌也僅有7個。

因為肉毒素具有高危險性，在我國僅有國藥中生旗下的蘭州生物制品研究所獨家獲準生產(chǎn)及銷售肉毒素，產(chǎn)品名為“衡力”。在2020年之前，除了“衡力”外，僅有美國艾爾建公司旗下產(chǎn)品保妥適獲批在國內(nèi)銷售。也就是說，2020年之前，衡力與保妥適雙雄并立于中國的肉毒素市場。

根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全球醫(yī)美非手術類項目市場規(guī)模從2014年的138 億美元增長到 2018年的238億美元，復合年增長率為14.7%，預計到2023年，非手術類醫(yī)療美容服務市場規(guī)模將達到419億美元。而在中國，據(jù)《新氧醫(yī)美行業(yè)白皮書》顯示，在最受消費者歡迎的非手術類醫(yī)美項目中，肉毒素僅次于玻尿酸排名第二。2019 年肉毒素市場占比為32.67%，增速高達90.56%;玻尿酸市場占比為66.59%，增速為53.11%。同時，中國市場存在著大量的水貨和假貨，侵蝕了部分正規(guī)市場規(guī)模，隨著醫(yī)美項目的不斷普及以及監(jiān)管政策的持續(xù)規(guī)范，肉毒毒素的市場規(guī)模有望持續(xù)擴張。

金雪琨告訴本報記者，肉毒素的毛利率在85%-90%之間。同玻尿酸一樣，也是盈利能力堪比“茅臺”的產(chǎn)品。

廣闊的市場前景、超高的毛利率、堅固的行業(yè)壁壘，這條黃金賽道吸引著眾多企業(yè)紛紛布局。

掘金新賽道

“女人的茅臺”愛美客于6月24日發(fā)布公告，披露收購韓國肉毒素生產(chǎn)企業(yè)Huons Bio公司25.4%的股份，在隨后的首個交易日中，愛美客大漲9.04%，7月1日當天，愛美客股價攀升到近期最高價844.44元/股。

其實，愛美客早在2018年9月就與韓國Huons公司簽訂了肉毒素產(chǎn)品在中國的合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議約定，愛美客在Huons授權期內(nèi)，在中國區(qū)域內(nèi)進行Huons旗下肉毒素產(chǎn)品的臨床試驗及注冊申請、經(jīng)銷等工作，該項目擬投資1.2億元。

對于為何在簽訂合作協(xié)議后，還要收購該公司，愛美客告訴《華夏時報》記者，目前該產(chǎn)品在國內(nèi)還處于臨床階段，獲批時間待定，通過此次收購，公司可以進一步夯實與Huons的合作，降低了未來由生產(chǎn)廠家?guī)淼囊恍┎淮_定因素，減少投資風險，增強收入的確定性。

據(jù)了解，肉毒素在我國的審批流程較醫(yī)療器械類產(chǎn)品更長，從立項到獲批最少需要八年時間，若直接引入海外認證產(chǎn)品從臨床到獲批也至少需要五六年時間。

有兩家公司比愛美客“幸運“，它們代理的兩個肉毒素產(chǎn)品于去年在國內(nèi)獲批上市。它們分別是英國公司高德美代理的吉適和在港上市企業(yè)四環(huán)醫(yī)藥代理的樂提寶。至此，中國的肉毒素市場從雙雄并立發(fā)展到四強爭霸。

另一玻尿酸巨頭華熙生物也早早布局了肉毒素市場，但發(fā)展卻似乎不太順利。華熙生物于2015年與韓國Medytox 成立合資公司Medybloom，意在開拓肉毒素的中國市場。但是去年6月，韓國食品醫(yī)藥品安全廳表示，因存在使用未經(jīng)批準的原液，通過材料造假獲得許可等問題，Medytox公司的三款肉毒素的產(chǎn)品許可被吊銷，這也讓華熙生物進入國內(nèi)肉毒素市場時間充滿不確定性。

至此，繼玻尿酸成就了華熙生物、愛美客這兩家千億市值的醫(yī)美企業(yè)后，市占率僅次于玻尿酸的肉毒素能否續(xù)寫玻尿酸的造富神話，成為第二個醫(yī)美的金礦，還有待市場和時間的驗證。